哈嘍！備考frm的寶子們，你們知道關(guān)于多少frm的重難點知識嗎，今天我給你們說一下，拿著小本子記下來~

在FRM一級考試中

《金融市場與產(chǎn)品》占比 30%，難點突出。期貨、期權(quán)定價公式繁多且復(fù)雜，如布萊克 - 斯科爾斯期權(quán)定價模型，涉及到無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)價格、行權(quán)價格、到期時間以及標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率等多個變量，理解和運用起來頗具挑戰(zhàn)。信用違約互換（CDS）結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及多方權(quán)利義務(wù)，理解其在不同市場條件下的運作機制需要花費大量精力。此外，外匯對沖策略需結(jié)合實務(wù)場景，跨模塊關(guān)聯(lián)題要求考生具備綜合運用知識的能力。

《估值與風(fēng)險模型》同樣占比 30%，堪稱一級考試的 “攔路虎”。債券久期計算涉及多種方法，修正久期、麥考利久期的計算和應(yīng)用容易混淆。信用評級矩陣的理解和使用，需要對信用風(fēng)險相關(guān)知識有深入把握。2025 年考綱新增的驗證邏輯，要求考生對模型假設(shè)和局限深入理解，如 VaR 模型在不同置信水平和持有期下的假設(shè)及局限性。

到了FRM 二級

《操作風(fēng)險與彈性》占比 20%，巴塞爾協(xié)議 Ⅲ 對操作風(fēng)險的要求細(xì)致入微，從操作風(fēng)險的定義、分類到管理框架和監(jiān)管要求，每個細(xì)節(jié)都可能成為考點。流動性覆蓋率（LCR）指標(biāo)的計算和分析，以及極端風(fēng)險識別流程，需要考生精準(zhǔn)記憶和理解。巴林銀行案例是經(jīng)典考點，考生必須透徹領(lǐng)悟其風(fēng)險產(chǎn)生的原因、過程和教訓(xùn)，才能在實務(wù)題中靈活應(yīng)對。

《市場風(fēng)險管理》占比 20%，新增的 VaR 模型回測內(nèi)容提高了考試難度。考生不僅要掌握 VaR 模型的原理和計算，如參數(shù)法、歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法計算 VaR 值，還要能對回測結(jié)果進(jìn)行準(zhǔn)確分析，結(jié)合金融危機案例進(jìn)行實操練習(xí)，才能應(yīng)對考場變化。