2025年CFA三級(jí)考試迎來近年來最大幅度的改革，主要體現(xiàn)在考試結(jié)構(gòu)、內(nèi)容模塊、科目權(quán)重及專業(yè)方向劃分等方面。以下是具體變動(dòng)及應(yīng)對(duì)策略：

一、核心變動(dòng)：考試結(jié)構(gòu)專業(yè)化

1.?必修課+專業(yè)方向選擇?

考試內(nèi)容調(diào)整為?Common Core必修課（占比65-75%）? + ?專業(yè)方向三選一（占比25-35%）。

?必修課?：涵蓋資產(chǎn)配置、道德等核心科目。

2.三選一專業(yè)方向

考生需在報(bào)名時(shí)選擇以下方向（注冊(cè)后不可更改）：

投資組合管理（Portfolio Management）：傳統(tǒng)方向，聚焦二級(jí)市場(chǎng)資產(chǎn)配置，內(nèi)容微調(diào)以銜接必修課。

私募市場(chǎng)（Private Markets）：新增方向，涵蓋私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)投資及GP/LP角色，加入馬斯克收購(gòu)Twitter等熱點(diǎn)案例。

私人財(cái)富管理（Private Wealth）：新增方向，針對(duì)高凈值人群（資產(chǎn)超500萬美元），涉及家族治理、財(cái)富傳承及慈善規(guī)劃。

二、考試形式與題型變化

1.?題型側(cè)重調(diào)整?：主觀題和定性題占比提升，聚焦“怎么做”的問題，考察投資策略評(píng)估能力。所有專業(yè)方向均采用?Case題型?，需結(jié)合實(shí)務(wù)場(chǎng)景分析?。

2.?新增實(shí)踐模塊?：考試前需完成?10-15小時(shí)的PSM（Practical Skills Module）?，強(qiáng)化實(shí)務(wù)技能。

3.題型與題量

總計(jì)22道“大題”，每題12分，含基于案例的選擇題和論述題。上下半場(chǎng)各11題，可能組合為“5選擇+6論述”或“6選擇+5論述”。

考試時(shí)長(zhǎng)：4小時(shí)24分鐘（每場(chǎng)2小時(shí)12分鐘）。

三、備考建議

?優(yōu)先夯實(shí)核心科目?：資產(chǎn)配置、道德等必修課占比較高，需重點(diǎn)掌握。

?結(jié)合實(shí)務(wù)案例訓(xùn)練?：針對(duì)Case題型，可通過模擬題提升分析能力。

?關(guān)注新增模塊?：PSM實(shí)踐模塊需提前規(guī)劃學(xué)習(xí)時(shí)間。

四、改革意義與行業(yè)影響

行業(yè)適配性：新增方向響應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)私募和財(cái)富管理人才的需求增長(zhǎng)。

證書含金量：考試更貼近實(shí)務(wù)，通過者將具備更明確的細(xì)分領(lǐng)域技能標(biāo)簽。

2025年CFA三級(jí)考試從“標(biāo)準(zhǔn)化”轉(zhuǎn)向“專業(yè)化”，考生需盡早選定方向并制定針對(duì)性計(jì)劃。改革雖增加備考復(fù)雜度，但也為職業(yè)發(fā)展提供了更清晰的路徑。