一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理(20%權(quán)重)

1.VaR模型深度應(yīng)用:需掌握參數(shù)法(正態(tài)/對(duì)數(shù)正態(tài)VaR)、非參數(shù)法(歷史模擬法、過(guò)濾歷史模擬法)及回測(cè)方法，重點(diǎn)關(guān)注VaR不滿(mǎn)足次可加性導(dǎo)致的監(jiān)管套利問(wèn)題。極值理論(POT)和波動(dòng)率微笑也是高頻考點(diǎn)。

2.一致性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度:Artzner提出的四大性質(zhì)(次可加性、單調(diào)性、正齊次性、平移不變性)，傳統(tǒng)VaR因不滿(mǎn)足次可加性需用預(yù)期損失(ES)替代。

3、衍生品定價(jià):布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)及敏感性指標(biāo)(Delta/Gamma/ega)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用

二、信用風(fēng)險(xiǎn)管理(20%權(quán)重)

1.核心框架:圍繞PD(違約概率)*LGD(違約損失率)*EAD(風(fēng)險(xiǎn)敞口)展開(kāi)，莫頓模型、CVA/DVA調(diào)整及凈額結(jié)算計(jì)算是難點(diǎn)。

2.巴塞爾協(xié)議:需對(duì)比不同版本對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)資本的要求，特別是《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)》的預(yù)期損失模型。

3.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品:CLN(信用聯(lián)結(jié)票據(jù))、TRS(總收益互換)的運(yùn)作機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)特征。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)(20%權(quán)重)

1.巴塞爾協(xié)議體系:涵蓋三大支柱修訂內(nèi)容，重點(diǎn)掌握操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量方法(標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法)及壓力測(cè)試要求.

2.RAROC模型:需熟練計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率，理解hurdle rate的設(shè)定邏輯。

3、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)與彈性管理:新冠疫情和AI技術(shù)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的影響成為新考點(diǎn)。

四、投資風(fēng)險(xiǎn)管理(15%權(quán)重)

1.組合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo):增量VaR，邊際VaR(MVaR)及業(yè)績(jī)歸因分析。

2.對(duì)沖基金策略:多空頭寸管理和surplus at risk的計(jì)算.

五、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(15%權(quán)重)

核心包括LVaR(流動(dòng)性調(diào)整VaR)、NSFR(凈穩(wěn)定資金比率)及跨境貨幣互換(CIP)的流動(dòng)性壓力測(cè)試

六、金融市場(chǎng)前沿(10%權(quán)重)

近年聚焦通脹風(fēng)險(xiǎn)、生成式AI在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及私人信貸的實(shí)務(wù)場(chǎng)景。

備考建議:

計(jì)算題集中在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，需掌握莫頓模型、CVA等公式;

定性題占比提升，需通過(guò)案例理解巴塞爾協(xié)議條款;